作者：毛小柒

來(lái)源：濤動(dòng)宏觀（ID：jinrongjianghu123123）

2021年8月17日，中央財(cái)經(jīng)委第十次會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議主題是“研究扎實(shí)促進(jìn)共同富裕問(wèn)題，研究防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)、做好金融穩(wěn)定發(fā)展工作問(wèn)題”。對(duì)此解讀如下：

一、共同富裕迎來(lái)實(shí)質(zhì)路線(xiàn)推進(jìn)

我們留意到，會(huì)議上是由發(fā)改委、財(cái)政部、人社部以及中央農(nóng)辦等四個(gè)部委負(fù)責(zé)匯報(bào)扎實(shí)推動(dòng)共同富裕問(wèn)題，意味著這四個(gè)部委應(yīng)是共同富裕戰(zhàn)略的推動(dòng)與實(shí)施主力，承擔(dān)一定的主體責(zé)任。其中，發(fā)改委應(yīng)主要負(fù)責(zé)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（如交通、民生以及農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域）以及區(qū)域與行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展等方面。共同富裕的實(shí)施路線(xiàn)應(yīng)主要從縮小差距做起，如縮小收入差距、區(qū)域發(fā)展差異、行業(yè)發(fā)展差異、大中型與中小型企業(yè)之間的差距、城市與農(nóng)村之間的差距等等。

（一）暢通向上流動(dòng)通道，先富帶后富、幫后富，重點(diǎn)鼓勵(lì)辛勤勞動(dòng)、合法經(jīng)營(yíng)、敢于創(chuàng)業(yè)的致富帶頭人。

（二）增強(qiáng)區(qū)域發(fā)展的平衡性，強(qiáng)化行業(yè)發(fā)展的協(xié)調(diào)性，支持中小企業(yè)發(fā)展。目前不同區(qū)域的發(fā)展不平衡問(wèn)題已非常突出（從之前不同地區(qū)的社融增量便可以看出），而中小企業(yè)在壟斷和不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下也面臨生存艱難的問(wèn)題。

（三）構(gòu)建初次分配、再分配、三次分配協(xié)調(diào)配套的基礎(chǔ)性制度安排，加大稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)力度。一般情況下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，財(cái)富的集中度會(huì)不斷提高，收入分化差距也會(huì)有所擴(kuò)大，需要進(jìn)行調(diào)節(jié)。

（四）擴(kuò)大中等收入群體比重，增加低收入群體收入，合理調(diào)節(jié)高收入，取締非法收入，清理規(guī)范不合理收入，形成中間大、兩頭小的橄欖型分配結(jié)構(gòu)。

這里特別提及了“要加強(qiáng)對(duì)高收入的規(guī)范和調(diào)節(jié)，合理調(diào)節(jié)過(guò)高收入……保護(hù)合法致富，促進(jìn)各類(lèi)資本規(guī)范健康發(fā)展”，即社會(huì)主義國(guó)家的資本和資金首先要有政治站位，嚴(yán)厲打擊資本無(wú)序擴(kuò)張、反壟斷和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)已成為非常明確的政治任務(wù)。這主要是因?yàn)橘Y本對(duì)市場(chǎng)比較敏感，財(cái)富聚集和造富效應(yīng)明顯，很容易不斷拉大不同區(qū)域、行業(yè)之間的差異，與共同富裕的精神相違背，同時(shí)資本無(wú)序擴(kuò)張也會(huì)沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加劇實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資難融資貴困境。

（五）加大普惠性人力資本投入，重點(diǎn)加強(qiáng)基礎(chǔ)性、普惠性、兜底性民生保障建設(shè)。

二、統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作

會(huì)議上，一行兩會(huì)、發(fā)改委和財(cái)政部做了《關(guān)于防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)、做好金融穩(wěn)定發(fā)展工作問(wèn)題的匯報(bào)》，這說(shuō)明一行兩會(huì)、發(fā)改委和財(cái)政部實(shí)際上承擔(dān)著防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的主體責(zé)任。其中，央行已被明確為牽頭負(fù)責(zé)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和處置，發(fā)改委主要負(fù)責(zé)大型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政部負(fù)責(zé)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一行兩會(huì)負(fù)責(zé)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）已取得階段性成果

1、防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)是十九大報(bào)告（2017年10月18日）明確提出的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一（另外兩個(gè)是精準(zhǔn)脫貧、污染防治），2018年9月金融委牽頭一行兩會(huì)發(fā)布《防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動(dòng)方案（2018-2020年）》，時(shí)至今日已到了總結(jié)時(shí)刻。

會(huì)議對(duì)防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的定性為“取得階段性成果”，表明中央對(duì)過(guò)去的成果實(shí)際上是認(rèn)可的，當(dāng)然也說(shuō)明攻堅(jiān)戰(zhàn)任務(wù)還沒(méi)有完成，后面應(yīng)更加注重從體制機(jī)制上解決。

2、系統(tǒng)性重大金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵很廣，主要包括控制宏觀杠桿率過(guò)快上升勢(shì)頭、處置高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)、應(yīng)對(duì)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、全面治理互聯(lián)網(wǎng)金融和非法集資等風(fēng)險(xiǎn)、金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放、影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)金融化泡沫化風(fēng)險(xiǎn)、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化對(duì)金融控股公司以及系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等方面。例如，高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)處置方面包括處置了包商銀行與安邦集團(tuán)、恒豐銀行和錦州銀行改革重組完成、接管明天系旗下9家金融機(jī)構(gòu)等，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域整治取得明顯成效，發(fā)布金融控股公司和系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)一系列相關(guān)政策文件以及監(jiān)測(cè)并處置大型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（如北大方正、清華紫光、華晨汽車(chē)、海航集團(tuán)、華夏幸福、河南永煤、恒大集團(tuán)等）。

（二）繼續(xù)做好重大金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作，但和過(guò)去略有些不同

雖然三年期限已到，但這一工作并沒(méi)有結(jié)束，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)工作仍是當(dāng)前及后續(xù)較長(zhǎng)時(shí)期的戰(zhàn)略事項(xiàng)，如房地產(chǎn)行業(yè)的金融化泡沫化趨勢(shì)、未來(lái)可能的不良資產(chǎn)反彈、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、大型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)死灰復(fù)燃、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大導(dǎo)致化解風(fēng)險(xiǎn)能力減弱等方面仍需要給予持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。

不過(guò)從會(huì)議的表述上看，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)工作已經(jīng)和過(guò)去略有不同：

1、更加強(qiáng)調(diào)“處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，以經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)”，即在發(fā)展中解決問(wèn)題。我們理解就目前來(lái)看，高質(zhì)量發(fā)展和防范化解風(fēng)險(xiǎn)相比較，前者的地位應(yīng)更居于優(yōu)先地位，這種情況下就對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制水平提出了更高的要求。當(dāng)然政策層面也需要思考如何以改革創(chuàng)新的新發(fā)展理念化解舊發(fā)展模式中積累的金融風(fēng)險(xiǎn)，而這里的政策層面將更多以精準(zhǔn)引導(dǎo)為主，政策導(dǎo)向上將著力引導(dǎo)降低金融體系的杠桿率、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)“脫虛向?qū)崱薄?/p>

需要說(shuō)明的是，這里的高質(zhì)量發(fā)展既包括經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，也包括金融高質(zhì)量發(fā)展（即金融供給側(cè)改革），即強(qiáng)調(diào)在推動(dòng)供給側(cè)改革過(guò)程中、增強(qiáng)微觀主體活力中、提升產(chǎn)業(yè)鏈水平中以及暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)中防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

2、更加強(qiáng)調(diào)“防止在處置其他領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中引發(fā)次生金融風(fēng)險(xiǎn)”，這一點(diǎn)很關(guān)鍵，如2019年5月包商被接管時(shí)，就出現(xiàn)了中小金融機(jī)構(gòu)尤其是非銀機(jī)構(gòu)流動(dòng)性狀況出現(xiàn)問(wèn)題的情形。這就意味著在處置其他領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中要講究策略、把握節(jié)奏，并輔以適宜的貨幣金融體系，避免對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，引發(fā)連鎖反應(yīng)。

3、更加強(qiáng)調(diào)“落實(shí)地方黨政同責(zé)，壓實(shí)各方責(zé)任”，目前防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的體制機(jī)制建設(shè)已取得一定成果，如防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)責(zé)辦法和債券市場(chǎng)“逃廢債”等重大違法違規(guī)事件通報(bào)制度已落地。此外，還應(yīng)有如下要求：

（1）壓實(shí)金融機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，守住防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線(xiàn)。

（2）實(shí)地方黨政屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任和維穩(wěn)第一責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)本地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)的摸底排查和處置。

（3）壓實(shí)金融管理部門(mén)的監(jiān)管責(zé)任，增強(qiáng)監(jiān)管有效性，央行牽頭加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、防范、化解和處置，切實(shí)維護(hù)金融穩(wěn)定。

4、提出“加快重點(diǎn)領(lǐng)域改革”，這里的重點(diǎn)領(lǐng)域應(yīng)主要指金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放、推動(dòng)中小銀行補(bǔ)充資本和完善治理、加快信托公司轉(zhuǎn)型、引導(dǎo)理財(cái)子公司高質(zhì)量起步以及持續(xù)深化政策性銀行、金融資產(chǎn)管理公司和保險(xiǎn)集團(tuán)公司改革等方面，已多次在金融管理部門(mén)的年度工作會(huì)議中被提及。

5、會(huì)議還提出“要提高監(jiān)管數(shù)字化智能化水平，發(fā)揮信用在金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)、管理、處置等環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)作用”，即監(jiān)管部門(mén)需要不斷完善監(jiān)管科技的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)功能，建立全覆蓋、全周期的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，以便于通過(guò)提高數(shù)字化智能化水平來(lái)真正實(shí)現(xiàn)穿透式監(jiān)管，提升監(jiān)管效率、避免監(jiān)管死角。

三、共同富裕和防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)均首次明確要“強(qiáng)化輿情引導(dǎo)”

此次會(huì)議強(qiáng)化了對(duì)輿情引導(dǎo)工作的部署，這均是首次提出，也需要注意。例如，

1、共同富裕方面強(qiáng)調(diào)要“加強(qiáng)促進(jìn)共同富裕輿論引導(dǎo)，為促進(jìn)共同富裕提供良好輿論環(huán)境”。

2、防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)方面則強(qiáng)調(diào)“做好金融市場(chǎng)輿情引導(dǎo)”。

四、關(guān)于中央財(cái)經(jīng)委

（一）中央直屬議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)

1、中央財(cái)經(jīng)委是2018年3月根據(jù)《深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》由原中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組改成的中央直屬議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。

2、1980年3月17日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組取代原國(guó)務(wù)院財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)。

3、1989年7月28日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組被撤銷(xiāo)。

4、1992年12月28日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組再次成立，并下設(shè)中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室。

（二）歷次會(huì)議簡(jiǎn)述

截至目前，中央財(cái)經(jīng)委已召開(kāi)十次會(huì)議，平均每年2-3次左右。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標(biāo)題： 中央重磅定調(diào)防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)工作