作者：小債看市

來源：小債看市（ID：little-bond）

銅仁水務(wù)董事長涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法。

01董事長被查

3月23日，銅仁水務(wù)集團有限公司（以下簡稱“銅仁水務(wù)”）公告稱，公司董事長舒玉因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，正在接受銅仁市城市交通開發(fā)投資集團股份有限公司紀(jì)委紀(jì)律審查和印江自治縣監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。

董事長接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查公告

公告顯示，銅仁水務(wù)經(jīng)營情況正常，預(yù)計該事項不會對生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況及償債能力產(chǎn)生重大不利影響。

銅仁水務(wù)稱將持續(xù)關(guān)注進(jìn)展并履行信息披露義務(wù)。

此前，銅仁水務(wù)被列入失信被執(zhí)行人名單，執(zhí)行標(biāo)的金額為162.22萬元。

據(jù)悉，事發(fā)原因主要為銅仁水務(wù)未按約支付補償款及案件受理費，法定代表人被列入限制高消費名單。

隨后，經(jīng)訴訟雙方協(xié)商簽署《執(zhí)行和解協(xié)議》，銅仁水務(wù)按付款進(jìn)度安排支付款項后已解除失信被執(zhí)行狀態(tài)。

據(jù)公開資料，舒玉自2018年3月起擔(dān)任銅仁水務(wù)副總經(jīng)理、董事，2019年11月出任總經(jīng)理。

《小債看市》統(tǒng)計，目前銅仁水務(wù)存續(xù)1只債券，存續(xù)規(guī)模4.5億元，將于2028年11月29日到期。

未來償債現(xiàn)金流

02財務(wù)分析

據(jù)公開資料，銅仁水務(wù)成立于2011年12月，在銅仁市供水總公司、銅仁市供水安裝公司、銅仁市污水綜合治理有限公司、萬山特區(qū)自來水公司以及銅仁興欣市政設(shè)施建設(shè)有限公司等五家國有企業(yè)基礎(chǔ)上整合組建成立。

2017年，銅仁水務(wù)整合到貴州省銅仁市城市開發(fā)投資集團有限公司旗下為一級子公司，現(xiàn)隸屬于貴州省銅仁市城市交通開發(fā)投資集團股份有限公司。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，銅仁水務(wù)的控股股東為銅仁市城市交通開發(fā)投資集團股份有限公司，持股比例為77.54%，公司實際控制人為銅仁市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

銅仁水務(wù)是銅仁市水利基礎(chǔ)設(shè)施及配套項目建設(shè)、供排水業(yè)務(wù)運營主體，在財政補貼、資產(chǎn)劃撥和資金拆借等方面獲得外部支持。

財政補貼方面，2023年和2024年銅仁水務(wù)分別獲得財政補貼33.29萬和57.41萬元，較前幾年大幅下降。

財政補貼

銅仁水務(wù)營業(yè)總收入主要來自供水、安裝和污水處理業(yè)務(wù)，利潤總額對公允價值變動收益依賴性較大，盈利指標(biāo)表現(xiàn)較弱。

近年來，受利息費用同比大幅增長及政府補助規(guī)模下降影響，銅仁水務(wù)利潤總額同比大幅下降且持續(xù)虧損。

2024年，銅仁水務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入3.28億元，同比下降10.95%；實現(xiàn)歸母凈利潤-112.09萬元，同比下降101.66%。

2025年中期財報顯示，銅仁水務(wù)營業(yè)收入1.02億元，同比下降44.68%；歸母凈利潤-3602.38萬元，同比下降169.27%。

歸母凈利潤

截至2025年6月末，銅仁水務(wù)總資產(chǎn)有130.12億元，總負(fù)債57.73億元，凈資產(chǎn)有72.39億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率44.37%。《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，銅仁水務(wù)主要以非流動負(fù)債為主，占總債務(wù)的51%。截至2025年6月末，銅仁水務(wù)非流動負(fù)債有29.42億元，主要為長期借款，其長期有息負(fù)債合計有18.89億元。

此外，銅仁水務(wù)還有流動負(fù)債28.31億元，主要為其他應(yīng)付款，其一年內(nèi)到期的短期債務(wù)合計有5.32億元。相較于短債規(guī)模，銅仁水務(wù)的流動性緊張，其賬上貨幣資金有4.54億元，不足以覆蓋短債，公司存在一定短期償債壓力。財務(wù)彈性方面，截至2023年末，銅仁水務(wù)銀行授信總額有35.2億元，其中未使用授信額度有15.39億元，間接融資渠道較為暢通。

銀行授信

整體來看，銅仁水務(wù)剛性債務(wù)總規(guī)模有24.21億元，主要為長期有息負(fù)債，帶息債務(wù)比為42%。

銅仁水務(wù)債務(wù)結(jié)構(gòu)以長期債務(wù)為主，有息債務(wù)中融資租賃款占比為8.08%，對債券融資依賴性較低。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，銅仁水務(wù)資產(chǎn)中以往來款為主的其他應(yīng)收款和以土地使用權(quán)為主的投資性房地產(chǎn)占比較高，資產(chǎn)流動性較弱。另外，銅仁水務(wù)被擔(dān)保對象均為區(qū)域內(nèi)國有企業(yè)，其中對九龍地礦下屬控股子公司擔(dān)保余額合計2.88億元，考慮到九龍地礦存在票據(jù)逾期，公司面臨一定的或有負(fù)債風(fēng)險。總得來看，銅仁水務(wù)對公允價值變動收益依賴性較大，盈利指標(biāo)表現(xiàn)較弱；流動性緊張，存在一定短期償債壓力；資產(chǎn)流動性較弱。

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原標(biāo)題： 突發(fā)！“銅仁水務(wù)”董事長被查，公司剛解除失信被執(zhí)行