作者：陽新芽

來源：投拓狗日記

許家印估計要有獄友了，祥源系大佬栽了！

就在一星期前，新芽剛深扒了“浙金暴雷案”，結果，—— 12月22日，浙金背后的資本大佬、祥源系實際控制人俞發(fā)祥被紹興市公安局采取刑事強制措施。

新芽為什么要把許家印和俞發(fā)祥聯系起來，是因為祥源除了規(guī)模不如恒大，干的很多事兒和恒大差不多。都是靠著金融理財平臺搞“非法吸收公眾存款”來補地產窟窿，搞資金池混同和自融。

01

驚天騙局：你的“國資理財”早就被掉包了

這次俞發(fā)祥栽跟頭，起源就是“浙金暴雷案”。

—— 浙江有一家深受老百姓信賴的理財平臺，叫做浙金中心。一看名字，大家肯定會覺得是國資控股的理財平臺對吧。

不好意思，你只猜對了一半，這家平臺以前是國資控股的，發(fā)的也都是政府融資項目，靠譜得很。

但2025年1月就“莫名其妙”的被民營控股了（和祥源系有說不清的關系），并且取消了理財產品的發(fā)行資格。

但多數老百姓壓根不清楚股東換了，還繼續(xù)在那深信不疑的買理財產品。而理財顧問更過分，不光不主動說股東變更的事兒，還故意在宣傳上打“國資”擦邊球，誤導大家。說到這有人該問了：前面不是說取消發(fā)行資格了嗎？怎么還能賣理財？說實話，我也搞不懂這操作！

更離譜的是，后來浙金中心上的理財產品，幾乎全換成了祥源系的融資產品，等于直接變成祥源的“提款機”了。

02

祥源系的來頭可不小

那祥源系到底是啥來頭？表面上看著挺厲害，旗下有三家上市公司，文旅、交建啥業(yè)務都做，但其實，實際上業(yè)務大頭就是房地產。

這幾年搞地產的有多慘，不用我多說吧？

截至2025年6月，祥源集團總負債超400億元，里面一大堆短期要還的剛性債務；而它那近600億資產，大多是爛尾樓盤和待開發(fā)的土地，壓根變不了現，流動性差到離譜。

說白了，祥源系早就現金流枯竭了，背后一堆債務逾期、待執(zhí)行的爛攤子，早就是“秘不發(fā)喪”。

03

自融黑幕，騙走200億

可就是這么個快垮掉的祥源系，居然靠著浙金融到了200個億！ 為啥能融到？因為前文換的民營股東和祥源系有說不清的隱秘關聯！

這么一來，原本該監(jiān)督融資合規(guī)性的平臺，直接成了融資方祥源系的“內鬼” —— 可以說，浙金已徹底淪為祥源系專屬的“自融通道”和“影子銀行”。浙金平臺上幾乎全是祥源系的產品，其他產品都慢慢被清退。

而祥源系通過浙金發(fā)所謂的“金融資產收益權產品”，底層資產基本上都是它旗下各地地產公司的應收債權。更要命的是資金池混同！ 哪怕你特意避開地產相關理財，到最后照樣提不了現。這明擺著就是不同項目的資金沒隔離，全匯到一個池子里統一調配，典型的“拆東墻補西墻”！

04

摸透人性，刻意”降低利息“吸引人

為了能多騙點錢，浙金真是摸透了人性，刻意反其道而行之，把這些高風險產品包裝成年化4%-5%的“低息穩(wěn)健理財”，專門賣給那些“追求安全的投資者”，尤其是退休老人。可實際上，祥源系真實的融資成本高達8%-9%，中間這么大的利差，全被層層通道和平臺轉走。

更讓人錯愕的是，在暴雷前一個多月，國內知名的評估公司杭聯資信還給祥源控股評了“AA+主體信用評級”，展望還是“穩(wěn)定”！關鍵就有人“是看了這個評級才買的，客戶經理拿著報告跟我們說‘AA+還能出事？’”可以說，這種光鮮的評級，反而成了誤導投資者的遮羞布！

講真，祥源與恒大可以說是一丘之貉：

許家印是把“恒大”這塊金字招牌用到了極致，靠”規(guī)模效應”和“高收益”做大理財盤子；俞發(fā)祥則是借浙金中心的“國資余溫”，走“小而精”的偽裝路線。但兩者的本質都一樣，都是房企把金融理財當成“影子錢包” —— 項目資金不隔離、資金池混同挪用，用后來人的錢填前面的坑，直到現金流徹底斷了，留下一堆被套牢的投資人，一地雞毛！

區(qū)別只在于，祥源系套路更隱蔽，也更缺德！專挑最信任“國資”“穩(wěn)健”這些標簽的退休群體下手。

新芽估計，接下來還有一大批手握融資平臺的房地產企業(yè)，會有大麻煩！

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： 祥源老大被抓！浙版恒大完了！