作者：ATFX

來源：ATFX中文服務

趨勢分析的原則是立足當下，展望未來：通過收集經濟數據、理清分析思路、推演事件走向，進而得出行情發展的大方向。但是，分析趨勢的過程中，存在一個隱秘且常見的陷阱。如果你無法識別這類陷阱，將導致數據和邏輯準確無誤，但結果卻錯的離譜。

嚴謹表述，這個陷阱是：市場預期與行情發展錯配。通俗表述，這個陷阱還可以被稱作：“買預期，賣事實”。在財經日歷中，我們習慣用最新值與預期值比較來確定數據影響性，而不是最新值與前值比較，就是這個道理。

以美聯儲降息為例。美聯儲降息，尤其是連續降息，顯然會降低美元的利率優勢，市場資金有流出美元流向高利率貨幣的市場動力，美元指數應當下跌。這個分析邏輯沒有問題，但你運用這個邏輯直接來做空美元指數，可能會碰一鼻子灰。

美聯儲降息是一個結果，在結果公布之前，他存在不確定性。不確定性越高，行情波動的越劇烈。但是，當降息的結果公布之后，不確定性迅速探索為降息的事實。此前進場的資金尋求獲利了結，美元指數反而可能出現反彈行情（或趨勢轉折行情）。

尤其在市場人士對降息的預期極端一致的情況下，美元指數走出不跌反漲這種反邏輯行情的概率非常高。相反，市場人士對于降息的預期分歧嚴重，經常出現極端的認為降息和極端的認為暫停降息的觀點，在降息結果落地后，行情反而能出現順邏輯的波動。

所以，參與美聯儲降息導致美元指數大跌的行情，應該在美聯儲降息之前，而不是降息之后。如果降息之前市場預期非常一致，這種降息行情參與的價值不大，因為較低的不確定性壓縮了行情的潛在波動。

在降息分歧極為顯著的情況下，行情潛在波動性最強。比如美國總統特朗普上臺后，極力促成美聯儲降息。但是，美聯儲主席鮑威爾堅稱高關稅將導致高通脹，不應當降息。因為兩人的分歧，甚至衍生出了美聯儲大樓翻新腐敗案、美聯儲理事人事變動等荒唐事。在預期極為顯著的情況下，美元指數年初至9月份，累計跌幅超11%，市價從110上方跌至100點下方。

美聯儲在9月17日年內首次降息，美元指數當日從最低點96.18反彈至最高97.04，隨后一個多月時間，保持穩健的上漲勢頭。如果你不懂“買預期，賣事實”的邏輯，等到美聯儲降息之后再做空美元指數，將會遭遇“入場即止損”的結局。

影響美元指數的重磅因素，除了美聯儲利率決議外，就是美國大選和新任總統的經濟政策。美國大選自不必說，每次都懸念叢生。無論是希拉里對陣特朗普，還是特朗普對陣拜登，雙方都有贏的條件和輸的理由。正因為選舉結果僵持不下，才能刺激美元指數出現劇烈的波動。相反，當選舉結果公布后，不確定性消失，美元指數在經歷短暫的“應激反應期”后，波動率很快下降。下一輪美元指數的波動， 將取決于人們對新任總統經濟政策的預期。

美聯儲降息和美國大選的案例告訴我們，在分析趨勢的過程中，一定要專注于市場預期，提前行動。而不是等到結果水落石出之后，再姍姍來遲的進場操作。

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原標題： 驚！‘買預期賣事實’的財富核爆法則首次公開，別再被割韭菜！