政信三公子 
中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司成立于1993年，是中國(guó)最早成立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一，先后經(jīng)中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委及香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，在境內(nèi)外從事信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，并具備保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格。2019年7月，公司獲得銀行間債券市場(chǎng)A類信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)市場(chǎng)全牌照經(jīng)營(yíng)。 目前，中證鵬元的業(yè)務(wù)范圍涉及企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)、公司債券評(píng)級(jí)、企業(yè)債券評(píng)級(jí)、金融機(jī)構(gòu)債券評(píng)級(jí)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具評(píng)級(jí)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品評(píng)級(jí)、集合資金信托計(jì)劃評(píng)級(jí)、境外主體債券評(píng)級(jí)及公司治理評(píng)級(jí)等。 迄今為止，中證鵬元累計(jì)已完成40,000余家(次)主體信用評(píng)級(jí)，為全國(guó)逾4,000家企業(yè)開(kāi)展債券信用評(píng)級(jí)和公司治理評(píng)級(jí)。經(jīng)中證鵬元評(píng)級(jí)的債券和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品融資總額近2萬(wàn)億元。 中證鵬元具備嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制及業(yè)務(wù)制度，有效實(shí)現(xiàn)了評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)“全流程”合規(guī)管理。 中證鵬元擁有成熟、穩(wěn)定、充足的專業(yè)人才隊(duì)伍，技術(shù)人員占比超過(guò)50%，且95%以上具備碩士研究生以上學(xué)歷。 2016年12月，中證鵬元引入大股東中證信用增進(jìn)股份有限公司，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)。展望未來(lái)，中證鵬元將堅(jiān)持國(guó)際化、市場(chǎng)化、專業(yè)化、規(guī)范化的發(fā)展道路，堅(jiān)持“獨(dú)立、客觀、公正”的執(zhí)業(yè)原則，強(qiáng)化投資者服務(wù)，規(guī)范管控流程，完善評(píng)級(jí)方法和技術(shù)，提升評(píng)級(jí)質(zhì)量，更好地服務(wù)我國(guó)金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。微信公眾號(hào)：cspengyuan。
作者：政信三公子
來(lái)源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好，我是三公子。
城投化債和轉(zhuǎn)型是個(gè)宏大的話題，之前詳盡且全面的分析過(guò)n次，我寫煩了，大家也看煩了。
結(jié)合最近大半年來(lái)的調(diào)研經(jīng)歷，更新一系列輕松些的段子吧。
（一）
有家城投總經(jīng)理和我吐槽。
天一亮，睜眼就是還錢，特別像十年前《蝸居》里海清描述的那樣：
生活在上海，早上一睜眼，當(dāng)天就要還400元的房貸。
城投的最高境界是：
花不完的資金，
做不完的項(xiàng)目，
還不完的債務(wù)。
城投的最糟處境是：
今天不知道明天到期的債怎么還，
明天不知道自己的職業(yè)生涯還剩幾年。
從最高境界到最糟處境，不過(guò)短短三四年光景，你說(shuō)：
我這樣有上頓沒(méi)下頓的還錢，
有什么意義？
類似的話，我聽(tīng)過(guò)太多了，但還是溫柔的扎了他一刀：
對(duì)你可能沒(méi)有意義了，
但對(duì)別人特別有警示和教育意義。
（二）
和某財(cái)政領(lǐng)導(dǎo)嘮嗑，我的嘴沒(méi)閑著。
化解債務(wù)嘛，思路簡(jiǎn)單又清晰，無(wú)非三種：
其一，置換和轉(zhuǎn)移。
置換。
短期轉(zhuǎn)長(zhǎng)期，高息降低息，解決流動(dòng)性問(wèn)題。
轉(zhuǎn)移。
往下并資產(chǎn)，往中間抱團(tuán)，往上掛股權(quán)，解決主體信用問(wèn)題。
其二，減記和消除。
減記。
金融機(jī)構(gòu)降息折本，共克時(shí)艱。
消除。
債務(wù)剝離再定點(diǎn)爆破，保大不保崽，卸下包袱，留得青山，以后再生。
其三，盤活資產(chǎn)和刷臉?lè)峙洹?/p>
盤活資產(chǎn)。
能立即盤活的就立即盤活，變換條件能盤活的變換條件盤活。資產(chǎn)的分母大了，負(fù)債的分子就小了唄。
對(duì)接盤方來(lái)說(shuō)，都是生意，無(wú)非算賬。
八折收，算賬虧損的話，
三折收，算賬就爆賺了。
白送都沒(méi)人要的，炸了恢復(fù)成綠地。
不就這么回事嗎？
刷臉?lè)峙洹?/p>
市場(chǎng)化常規(guī)途徑耗盡的背景下，領(lǐng)導(dǎo)們輪番上陣，刷臉要政策要資源唄。
這個(gè)刷完臉就換下一個(gè)來(lái)刷，
最后一個(gè)個(gè)的臉被刷得沒(méi)羞沒(méi)臊的，
資源被榨的如同藥渣，
奉旨要飯雖然不體面，
但又多撐了幾個(gè)月呀，大局為重。
財(cái)政領(lǐng)導(dǎo)嗤之以鼻：
說(shuō)的好像我沒(méi)想過(guò)似的，
預(yù)案早就寫好放抽屜里了。
要不，你幫我遞給省市主要領(lǐng)導(dǎo)？
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標(biāo)題： 城投調(diào)研段子集（一）
