2020年6月9日，為進一步加強融資租賃公司監(jiān)督管理，規(guī)范經(jīng)營行為，防范化解風險，促進融資租賃行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展，中國銀保監(jiān)會正式印發(fā)了《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱“新《辦法》”）。新《辦法》包括總則、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管指標、監(jiān)督管理、法律責任和附則等，共六章五十五條。

相較于2013年出臺的《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“舊《辦法》”），新《辦法》作了更加細致也更加嚴格的規(guī)定，對融資租賃公司合規(guī)經(jīng)營也提出了更高的要求。本文通過梳理新《辦法》中主要規(guī)定，結合實務進行重點內容解讀并對融資租賃公司在新規(guī)下的風險防范和合規(guī)經(jīng)營提出相應建議。

新《辦法》第五條規(guī)定，融資租賃公司的業(yè)務范圍包括融資租賃業(yè)務；經(jīng)營租賃業(yè)務；與融資租賃和經(jīng)營租賃業(yè)務相關的租賃物購買、殘值處理與維修、租賃交易咨詢、接受租賃保證金；轉讓與受讓融資租賃資產(chǎn)；固定收益類證券投資業(yè)務。

其中，新《辦法》新增“固定收益類證券投資業(yè)務”，這標志著融資租賃公司投資國債、央行票據(jù)、企業(yè)債、可轉換債券等固定收益資產(chǎn)得到法律確認。但同時，新《辦法》刪除了舊《辦法》第九條中“向第三方機構轉讓應收賬款”，且沒有2015年發(fā)布的《國務院辦公廳關于加快融資租賃業(yè)務發(fā)展的指導意見》第（四）項規(guī)定的“允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務有關的商業(yè)保理業(yè)務” 的表述。就融資租賃公司是否可以兼營商業(yè)保理業(yè)務，銀保監(jiān)會于2019年10月發(fā)布的《關于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》并無“融資租賃公司”兼營商業(yè)保理業(yè)務的任何表述，且新《辦法》并不存在類似舊《辦法》中“經(jīng)審批部門批準的其他業(yè)務”這樣的兜底性條款。

因此，未來特別是三年過渡期后，融資租賃公司開展或經(jīng)營“向第三方轉讓應收賬款”、“與主營業(yè)務有關的商業(yè)保理業(yè)務”將面臨法律合規(guī)風險，建議關注地方依據(jù)本辦法制定本轄區(qū)監(jiān)督管理實施細則的相關的規(guī)定，并及時調整相關業(yè)務。

首先，新《辦法》重申了禁止“非法集資、吸收或變相吸收存款”、“發(fā)放或受托發(fā)放貸款”業(yè)務。結合新《辦法》第七條“融資租賃公司開展融資租賃業(yè)務應當以權屬清晰、真實存在且能夠產(chǎn)生收益的租賃物為載體”的規(guī)定，目前行業(yè)“名為租賃，實為借貸”的業(yè)務將面臨法律合規(guī)風險。

其次，新《辦法》將“未經(jīng)相關部門批準，融資租賃企業(yè)不得從事同業(yè)拆借等業(yè)務”調整為禁止“與其他融資租賃公司拆借或變相拆借資金”，融資租賃公司同業(yè)拆借業(yè)務被完全禁止。這一方面維護了銀行間同業(yè)拆借市場的嚴肅性，另一方面，也是為了防止“以短接長”，防止出現(xiàn)資金錯配以及長期流動性風險。

與此同時，新《辦法》在舊《辦法》的基礎上增加了“禁止通過網(wǎng)絡借貸信息中介機構、私募投資基金融資或轉讓資產(chǎn)”。因此，與網(wǎng)絡借貸信息中介機構等平臺或私募投資基金存在合作關系的融資租賃公司，需要對合作方式進行梳理，并根據(jù)規(guī)定進行相應調整。

新《辦法》除了規(guī)定“權屬清晰、真實存在且能夠產(chǎn)生收益的租賃物”，將租賃物范圍限定為“固定資產(chǎn)”，且不得存在權屬爭議等瑕疵。

在新《辦法》中“固定資產(chǎn)”的界定采用了《企業(yè)會計準則》的標準，即被限定為：“為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)。”[1]這就使得在實務中以知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)和使用壽命較短的一般動產(chǎn)作為租賃物的操作面臨法律合規(guī)風險。

當然，新《辦法》同時規(guī)定“另有規(guī)定的除外”，并在第五十一條規(guī)定“省級人民政府應當依據(jù)本辦法制定本轄區(qū)融資租賃公司監(jiān)督管理實施細則，視監(jiān)管實際情況，對租賃物范圍、特定行業(yè)的集中度和關聯(lián)度要求進行適當調整，并報銀保監(jiān)會備案”。對于某些非固定資產(chǎn)類標的物作為租賃物可能還是存在一定的操作空間。

具體而言，租賃資產(chǎn)和其他租賃資產(chǎn)比重不得低于60%，固定收益類證券投資不得超過凈資產(chǎn)的20%，風險資產(chǎn)總額不得超過凈資產(chǎn)的8倍。集中度指標則按照單一客戶融資集中度、單一集團客戶融資集中度、單一客戶關聯(lián)度、全部關聯(lián)度其上限依次被設置為凈資產(chǎn)的30%、50%、30%、50%；而對于對單一股東及其全部關聯(lián)方的融資余額，則要求不得超過該股東在融資租賃公司的出資額，且同時滿足本辦法對單一客戶關聯(lián)度的規(guī)定。

值得一提的是，對于集中度指標對比《金融租賃公司管理辦法》的規(guī)定，我們發(fā)現(xiàn)新《辦法》的規(guī)定與金租的規(guī)定基本一致，而這些指標的確認，對廠商系融資租賃公司和以集團內部業(yè)務為主的融資租賃公司產(chǎn)生一定的影響。同時需要提醒融資租賃公司特別注意的是，為引導融資租賃公司專注主業(yè)、回歸本源，新《辦法》中融資租賃杠桿率較之舊《辦法》由10倍降到了8倍，并明確了風險資產(chǎn)總額的計算辦法。這可能會使得一些高杠桿率的融資租賃公司面臨資金壓力。

新《辦法》第四章明確了銀保監(jiān)會與省級、地方金融監(jiān)管部門在融資租賃公司管理上的職責。其中銀保監(jiān)會的職責在于“制定融資租賃公司的業(yè)務經(jīng)營和監(jiān)督管理規(guī)則”；具體監(jiān)管工作由“省、自治區(qū)、直轄市人民政府負責制定促進本地區(qū)融資租賃行業(yè)發(fā)展的政策措施”；省級地方金融監(jiān)管部門具體負責對本地區(qū)融資租賃公司的監(jiān)督管理；地方金融監(jiān)管部門應當根據(jù)融資租賃公司的經(jīng)營規(guī)模、風險狀況、內控管理等情況，對融資租賃公司實施分類監(jiān)管，賦予其“非現(xiàn)場監(jiān)管”、“現(xiàn)場檢查”、“監(jiān)管談話”、“應急預警”、“違法經(jīng)營信息公示”等具體的監(jiān)管手段和處罰權力。其中就地方監(jiān)管措施而言，分類監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、監(jiān)管談話是此次新《辦法》修訂的新增內容，需要融資租賃公司重點關注。

此外，新《辦法》特別提出嚴格控制融資租賃公司的注冊登記和變更登記，融資租賃公司在變更公司名稱、組織形式、公司住所或營業(yè)場所、注冊資本、調整股權結構等時，應事先報告省級地方金融監(jiān)管部門，這表示新規(guī)下融資租賃公司的注冊和變更登記審核將更加嚴格，行業(yè)的集中度勢必提升。

新《辦法》在明確分類標準的基礎上，對非正常經(jīng)營類和違法違規(guī)經(jīng)營類提出了相應的整改要求。非正常經(jīng)營類企業(yè)整改驗收合格的，可納入監(jiān)管名單；拒絕整改或整改驗收不合格的，納入非正常經(jīng)營名錄，地方金融監(jiān)管部門勸導其申請變更企業(yè)名稱和業(yè)務范圍、自愿注銷。當前，上海、廣東、江蘇等地均已開始相關清理整頓工作，大量經(jīng)營異常企業(yè)面臨被清理，同時一些業(yè)務規(guī)模較小、管理能力較差的融資租賃公司或將面臨淘汰。

與此同時，從新《辦法》的具體內容看，融資租賃公司在包括“集中度指標”等多項監(jiān)管指標向金融租賃趨同，建議公司除了根據(jù)新《辦法》及省級政府實施細則所確立的規(guī)則設計業(yè)務方案和合規(guī)體系外，同時注意參考《金融租賃公司監(jiān)督管理辦法》，對將來的可能出現(xiàn)的監(jiān)管規(guī)則進行預判，做好充足準備。

參考文獻；

[1]《企業(yè)會計準則第4號——固定資產(chǎn)》第三條規(guī)定：“固定資產(chǎn)，是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：（一）為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的；（二）使用壽命超過一個會計年度。使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產(chǎn)的預計期間，或者該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務的數(shù)量。”