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來源：雷達Finance

雷達財經(jīng)出品 文|彭程 編|孟帥

僅400多萬的工程欠款，再度將昔日的“環(huán)京地產(chǎn)霸主”華夏幸福推向公眾的聚光燈下。

11月16日，華夏幸福發(fā)布公告稱，近日，債權(quán)人龍成建設(shè)向廊坊中院申請對公司進行重整，同時申請啟動預(yù)重整程序。目前，廊坊中院已決定受理對華夏幸福進行預(yù)重整。

雷達財經(jīng)了解到，據(jù)華夏幸福披露數(shù)據(jù)，截至10月末，公司累計未能如期償還債務(wù)金額合計達245.69億元。

在債務(wù)壓力如影隨形的同時，華夏幸福的業(yè)績表現(xiàn)也持續(xù)萎靡。今年前三季度，華夏幸福實現(xiàn)營業(yè)收入38.82億元，同比下降72.09%；歸母凈利潤虧損98.29億元，同比擴大3倍多。

華夏幸福當前所面臨的這場困局，也使其與中國平安之間的“資本聯(lián)姻”再次成為焦點。曾經(jīng)被中國平安視為戰(zhàn)略合作伙伴的華夏幸福，如今成為了其沉重的“包袱”。

天眼查顯示，華夏幸福創(chuàng)始人王文學(xué)為公司的實際控制人。不過，近年來，王文學(xué)的財富隨著公司的命運軌跡發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變。

2016年，王文學(xué)曾以485億元的財富榮登河北首富的寶座，如今卻早已跌出《胡潤百富榜》。

01拖欠417萬工程款，遭債權(quán)人申請重整

11月16日，華夏幸福發(fā)布公告稱，公司近日收到債權(quán)人龍成建設(shè)送達的《告知函》及廊坊中院送達的《河北省廊坊市中級人民法院通知書》。

龍成建設(shè)以華夏幸福未按期清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具備重整價值為由，向廊坊中院申請對公司進行重整，同時申請啟動預(yù)重整程序。

公告顯示，龍成建設(shè)為華夏幸福實施市政工程施工總包工作。經(jīng)驗收、結(jié)算、陸續(xù)付款后，華夏幸福尚欠付龍成建設(shè)的工程款余額為417.16萬元。

經(jīng)龍成建設(shè)反復(fù)催告，截至《告知函》出具日，華夏幸福未能向龍成建設(shè)清償該筆債務(wù)。

目前，廊坊中院已決定受理對華夏幸福進行預(yù)重整，并指定華夏幸福司法重整清算組擔任公司預(yù)重整期間的臨時管理人。

華夏幸福在公告中強調(diào)，廊坊中院受理公司預(yù)重整，不代表法院正式受理龍成建設(shè)對公司的重整申請。公司于預(yù)重整期間簽署的相關(guān)協(xié)議，仍可能存在協(xié)議被終止、解除、撤銷、認定為未生效、無效或不能履行等風(fēng)險，預(yù)重整能否成功尚存在重大不確定性。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.4.1條規(guī)定，若法院裁定受理重整申請，華夏幸福股票交易將被實施退市風(fēng)險警示。即使法院裁定受理重整申請，公司仍存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)而實施破產(chǎn)清算的風(fēng)險。

值得一提的是，據(jù)華夏幸福10月末發(fā)布的第八屆董事會第三十四次會議決議公告，平安系董事王葳對其《關(guān)于公司2025年第三季度報告的議案》《關(guān)于公司計提資產(chǎn)減值準備的議案》兩項議案提出了反對意見。

王葳給出的理由為：置換帶處理不審慎。提示公司根據(jù)業(yè)務(wù)進展及時完善、更新減值測試方法，確保資產(chǎn)價值在財報中得到真實、公允的反映。

回顧過去，華夏幸福與中國平安一度十分“親密”。2018年7月，中國平安斥資137.7億元購得華夏幸福19.7%的股份，成為華夏幸福的第二大股東。

僅僅過了半年，平安資管又以42.03億元的價格獲得華夏幸福1.71億股股份。經(jīng)過兩次收購，平安人壽及其一致行動人平安資管累計持股7.58億股，占華夏幸福總股本的25.25%。

然而，命運的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2021年9月，由于華夏控股所持部分股權(quán)被強制平倉，平安人壽一度被動成為華夏幸福的第一大股東，而此時的華夏幸福已經(jīng)深陷債務(wù)危機。

中國平安在2021年年報中提到，當年，集團對華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進行減值計提、估值調(diào)整及權(quán)益法損益調(diào)整金額合計為432億元，其中股權(quán)類159億元，債權(quán)類273億元；對稅后歸屬于母公司股東的凈利潤影響金額為243億元，對稅后歸屬于母公司股東的營運利潤影響金額為73億元。

據(jù)中國房地產(chǎn)報，截至2024年末，中國平安對華夏幸福的風(fēng)險敞口累計高達約540億元，已計提減值約432億元，剩余敞口仍有約108億元。

截至11月18日收盤，華夏幸福報3.44元/股，相較中國平安當初兩次收購均超23元/股的轉(zhuǎn)讓價大幅縮水，在這場曾備受外界關(guān)注的“資本聯(lián)姻”中，中國平安損失頗為“慘重”。

02昔日河北首富，遭遇財富“滑鐵盧”

站在華夏幸福身后的掌舵者，正是在地產(chǎn)行業(yè)摸爬滾打多年的王文學(xué)。只有中專學(xué)歷的他，早年曾在河北廊坊市交通局運輸公司當過一段時間的司機。

據(jù)《財經(jīng)》報道，一位接近王文學(xué)的廊坊當?shù)亻_發(fā)商稱，王文學(xué)情商很高，為人機靈勤快。他早年在市交通局運輸公司工作時口碑不錯，這也為他以后的事業(yè)發(fā)展埋下了伏筆。

1992年，王文學(xué)在廊坊市委黨校附近開了一家"川崎火鍋店"，這家火鍋店成為他拓展人脈和獲取商業(yè)信息的重要場所，也助其積累了一定的原始資金。

在經(jīng)營火鍋店的過程中，王文學(xué)找到商機，開始承接政府裝修工程。

然而，好景不長，1997年亞洲金融危機爆發(fā)，全國財政政策收緊，中國人民銀行和財政部發(fā)文嚴禁信貸資金和地方債用于修建樓堂館所。

彼時，因裝修隊所承接的項目無法收回資金，王文學(xué)不得不外出躲債。

在這樣艱難的形勢下，王文學(xué)隨后做出了一個讓所有人都破感意外的決定。他當面燒毀了政府的裝修合同，并聲明不再討要政府的欠款。至于施工隊的債務(wù)，則由他用火鍋店掙的錢來償還。

王文學(xué)放棄債務(wù)的舉動，為他在當?shù)卣畵Q來了良好的“印象分”，而他的機會也隨著1998年房改的啟動而到來。

據(jù)棱鏡消息，彼時廊坊市市委黨校北邊有一塊地，但政府沒錢，王文學(xué)包下這工程，條件是蓋好宿舍樓之外，剩下的土地讓他蓋商品房出售。這便是王文學(xué)的第一個房地產(chǎn)項目“華夏花園”。

同年，華夏房地產(chǎn)開發(fā)有限公司正式成立，這便是華夏幸福的前身，王文學(xué)從此一步跨進房地產(chǎn)行業(yè)。

2002年，華夏幸福與縣政府達成協(xié)議，開發(fā)建設(shè)運營固安工業(yè)園區(qū)，開啟產(chǎn)業(yè)新城事業(yè)。

2007年至2010年，華夏幸福在河北成功復(fù)制大廠、香河、懷來產(chǎn)業(yè)新城，從環(huán)京開始復(fù)制固安模式。這一模式的成功，讓華夏幸福成為了環(huán)京津地區(qū)乃至全國知名的房地產(chǎn)企業(yè)。

2011年，通過借殼上市的方式，華夏幸福成功登陸A股資本市場。

2014年，京津冀協(xié)同發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，環(huán)京概念成為熱門，作為“環(huán)京地產(chǎn)王者”的華夏幸福也因此享受到了紅利。

伴隨環(huán)京地區(qū)房價的上漲，華夏幸福的銷售額在2016年首次突破千億大關(guān)，達到1203.25億元，高居當年全國房企第七。

得益于華夏幸福的迅猛發(fā)展，王文學(xué)的身家也水漲船高。在2016年發(fā)布的《胡潤百富榜》上，王文學(xué)以485億元的財富位列第22位，并摘得河北首富的桂冠。

暴富后的王文學(xué)，將"有錢任性"演繹到極致。據(jù)華商韜略，2016年，王文學(xué)在三亞亞龍灣辦了一場“魚翅漱口”的奢華年會，汪峰、郎朗、崔健等明星坐鎮(zhèn)演出，并以寶馬汽車作為年會獎品。

2017年4月，國家決定設(shè)立河北雄安新區(qū)。作為"環(huán)京霸主"的華夏幸福，因雄安概念一度在股市連續(xù)收獲漲停。

然而，挑戰(zhàn)很快襲來。同年，環(huán)京地區(qū)出臺限購政策，廊坊、張家口、保定等地樓市大幅降溫，重倉環(huán)京的華夏幸福因此受到不小的沖擊，當年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量由正轉(zhuǎn)負。

2021年，王文學(xué)在公司會上反思稱，2016年以前，公司的投資布局集中于環(huán)京區(qū)域。市場銷售及回款占比達90%以上。由于對形勢誤判，后期繼續(xù)加大環(huán)京產(chǎn)業(yè)新城的投入和配套住宅投資，但環(huán)京住宅市場量價齊跌，規(guī)模腰斬。

彼時，王文學(xué)還透露，“初步測算，4年來累積影響公司銷售回款超過1000億元，同時還嚴重影響產(chǎn)業(yè)新城回款和應(yīng)收存貨的價值。2016年底，大規(guī)模收并購狂飆突進，但是項目質(zhì)量不高，過于集中在環(huán)京區(qū)域，給資產(chǎn)盤活帶來較大困難。”

伴隨著公司近年來面臨的經(jīng)營困境，身為華夏幸福掌舵者的王文學(xué)，如今也早已跌出《胡潤百富榜》。

03營收驟降七成，虧損擴大超3倍

華夏幸福此番被債權(quán)人申請重整的背后，公司前三季度的業(yè)績則進一步印證了其當前所面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。

三季報顯示，今年前三季度，華夏幸福實現(xiàn)營業(yè)收入38.82億元，同比驟降72.09%；歸母凈利潤虧損98.29億元，虧損規(guī)模是上年同期22.41億元的4倍還多。

單季度來看，華夏幸福第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.79億元，同比下降87.76%，錄得歸母凈利潤虧損30.02億元。

就三季報的表現(xiàn)，華夏幸福在財報中解釋稱，第三季度及前三季度的營收變動主要系房地產(chǎn)收入減少所致。

資產(chǎn)負債方面，截至第三季度末，華夏幸福的總資產(chǎn)為2745.18億元，較上年末下降9.81%。

同期，華夏幸福的負債合計達2647.39億元，資產(chǎn)負債率為96.44%，較上年末增加2.76個百分點。

現(xiàn)金流方面，前三季度，華夏幸福經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-37.24億元，上年同期為-19.45億元。

據(jù)經(jīng)營簡報，第三季度，華夏幸福的全口徑銷售額為10.04億元，同比下降55.34%；權(quán)益口徑銷售額為9.32億元，同比亦下降54.56%。

其中，全口徑下，產(chǎn)業(yè)新城園區(qū)業(yè)務(wù)的銷售額為0.58億元，同比下降89.68%；房地產(chǎn)開發(fā)簽約銷售額為2.5億元，同比下降62.29%；其他業(yè)務(wù)（物業(yè)及酒店等）銷售額為6.96億元，同比下降31.96%。

在三季報中，華夏幸福表示，公司以"保交樓"為第一要務(wù)，通過銷售回款、資產(chǎn)處置專項資金、欠款催收等方式籌集資金。自2020年底至報告披露日，全部住宅項目已完成交付，剩余待交付4個公寓項目，涉及8551套、66.2萬平方米。

另據(jù)華夏幸福11月16日發(fā)布的債務(wù)重組進展公告，截至10月31日，公司《債務(wù)重組計劃》中2192億元金融債務(wù)通過簽約等方式實現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計約為1926.69億元，相應(yīng)減免債務(wù)利息、豁免罰息金額202.03億元。

同時，華夏幸福以下屬公司股權(quán)搭建的“幸福精選平臺”股權(quán)抵償金融債務(wù)金額約174.54億元，相關(guān)債權(quán)人對應(yīng)獲得"幸福精選平臺"股權(quán)比例約43%。

華夏幸福以下屬公司股權(quán)搭建的“幸福精選平臺”及“幸福優(yōu)選平臺”股權(quán)抵償經(jīng)營債務(wù)金額約為61.75億元，相關(guān)債權(quán)人對應(yīng)獲得“幸福精選平臺”股權(quán)比例約為2.82%，獲得“幸福優(yōu)選平臺”股權(quán)比例約為11.51%。

截至10月31日，華夏幸福累計未能如期償還債務(wù)金額合計達245.69億元。

前述公告還顯示，近期華夏幸福新增訴訟、仲裁案件涉案金額合計為4.38億元，約占公司最近一期經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)40.95億元的10.68%。

有關(guān)華夏幸福的后續(xù)發(fā)展，雷達財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

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原標題： 因欠417萬工程款，前河北首富再“遇坎”